來源：風研海外
(資料圖)
本周（2023年1月23日至1月27日）恒生指數收盤22,688.90點，上漲約2.92%。迎來股市“開門紅”
春節期間各領域消費復蘇趨勢明顯，資本持續流入中國
春節期間影視復蘇趨勢明顯，1月21日-25日（大年三十至正月初四）實現票房收入46.6億元，同比增長5.8%；觀影人次8598萬人，同比增長5.2%；場均人次50人，同比增長33.1%；平均票價54.2元，同比增長0.6%。文旅部1月27日發布的消息顯示，經文化和旅游部數據中心測算，今年春節假期全國國內旅游出游3.08億人次，同比增長23.1%，恢復至2019年同期的88.6%；實現國內旅游收入3758.43億元，同比增長30%，恢復至2019年同期的73.1%。攜程平臺上，春節期間國內外旅行訂單皆迎來三年巔峰，旅游訂單整體較虎年春節增長4倍。此外，春節期間出境游整體訂單同比增長640%，內地旅客預訂境外酒店訂單量同比增長超4倍，跨境機票訂單增長4倍以上。1月27日，美團發布2023年春節消費數據顯示假期前6天日均消費規模比2019年春節增長66%。春節假期前6天，全國多人堂食套餐訂單量同比增長53%。春節返鄉與節后外出游玩的流動熱潮，帶動異地消費快速增長。數據顯示，異地消費較去年同期增長76%。其中，三亞、成都、重慶、大理、北京等地成為異地消費者堂食訂單量最多的前5座城市。1月27日，全國貨運物流有序運行，郵政快遞攬收量環比增長61.9%。同時國際金融協會的數據顯示，在所有新興市場每天11億美元的資本流入中，中國的資本流入占8億美元。
建議關注政策環境持續改善下的文娛內容產業機會，如擁有豐富IP資源的平臺$閱文集團(00772.HK)$，觀影需求復蘇趨勢明確的電影產業，如$歡喜傳媒(01003.HK)$（春節檔《滿江紅》主控）、$貓眼娛樂(01896.HK)$（參投《滿江紅》）、$IMAX 中國(01970.HK)$、$阿里影業(01060.HK)$（淘票票票務平臺）；受益于政策改善和游戲版號持續發放如$騰訊控股(00700.HK)$、$網易-S(09999.HK)$、$心動公司(02400.HK)$；擁有自主版權IP的視頻平臺，例如$愛奇藝(IQ.US)$（自制劇《狂飆》火爆全網）及受益于整體消費復蘇的港股標的$泡泡瑪特(09992.HK)$$名創優品(09896.HK)$。同時密切關注汽車需求在節后恢復情況及政策導向，我們判斷今年整車總量變化不大，持續關注國內新勢力整車相關標的$理想汽車-W(02015.HK)$$蔚來-SW(09866.HK)$$小鵬汽車-W(09868.HK)$。
我們重申港股整體Beta是圍繞美元流動性改善和對未來中國經濟復蘇的樂觀展望。建議關注“整體港股估值修復”及“復蘇下部分標的出現基本面拐點”，我們建議重點關注4條主線及相關公司。
復蘇及估值修復類1.社交平臺：騰訊控股2. 電商&本地生活：拼多多，美團，阿里巴巴，京東集團，萬物新生，唯品會，寶尊。
復蘇的線下場景&需求提升類3. OTA&出行：攜程集團，同程旅行4. 博彩：銀河娛樂，金沙中國5.消費：泡泡瑪特，名創優品6. 電影院線：貓眼娛樂，阿里影業，IMAX CHINA 7. 互聯網貨運平臺（貨運需求提升）：滿幫集團 ? 8. 互聯網招聘（勞動力需求提升）：Boss直聘9. SaaS&云服務：微盟集團，中國有贊，阜博集團，涂鴉智能，中國航信10.互聯網醫療平臺：京東健康，阿里健康，平安好醫生11. 娛樂：嗶哩嗶哩，快手，騰訊音樂，云音樂，知乎，摯文集團，閱文集團12.智能駕駛：理想汽車，蔚來汽車，小鵬汽車，百度集團。
困境反轉類13. 在線地產：貝殼14. 電子煙：思摩爾國際。
受益于港股中概交易活躍度提升和流動性充裕下的需求提升類15. 交易所及互聯網券商：港交所16. 互聯網金融：360數科，陸金所
（注：拼多多、美團、攜程集團、銀河娛樂、Boss直聘為商社聯合覆蓋，金沙中國為新興產業聯合覆蓋，同程旅行為商社覆蓋，泡泡瑪特為商社覆蓋，名創優品為商社覆蓋，涂鴉智能為通信聯合覆蓋，京東健康為醫藥聯合覆蓋，平安好醫生為醫藥、非銀、傳媒聯合覆蓋，理想汽車、小鵬汽車為汽車覆蓋，貝殼為地產聯合覆蓋，思摩爾國際為新興產業覆蓋，港交所為非銀覆蓋）
風險提示：美國和歐洲市場面臨持續加息和高通脹率；國內疫情反復風險；國內經濟增長放緩；政策刺激效果不足。
10天超2500萬玩家 《守望先
智飛生物與默沙東續簽獨家代
怎么全額退保險（重疾險保費
報道：【融資事件】盲盒電商
福特在全球召回超 46 萬輛
新消息丨上海：逐步調整汽油
48小時點擊排行
