當(dāng)美國正在努力解決銀行業(yè)危機(jī)時(shí)，一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)正在浮出水面：中小銀行信貸緊縮的風(fēng)險(xiǎn)正在讓商業(yè)地產(chǎn)變得搖搖欲墜，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)壓力正在聚集。
(資料圖片僅供參考)
越來越多的華爾街大行，包括美國銀行、高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞信......都在警告這一災(zāi)難性的前景——商業(yè)地產(chǎn)很可能是銀行業(yè)危機(jī)中下一個(gè)要爆雷的行業(yè)。
各大行得出的結(jié)論也極其相似：
作為美國商業(yè)地產(chǎn)（CRE）的最大債主，區(qū)域性銀行的危機(jī)正蔓延到CRE市場(chǎng)，CMBS（商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券）息差飆升，CMBS拖欠率已開始上升，而當(dāng)前最脆弱的一環(huán)辦公室地產(chǎn)可能會(huì)最先被引爆。
外界的擔(dān)憂也反映在了股價(jià)上，房地產(chǎn)板塊是今年美股表現(xiàn)最差的行業(yè)之一。
數(shù)據(jù)還顯示，資金正在加碼做空，房地產(chǎn)是現(xiàn)在全球做空最多的行業(yè)，也是美股做空第三多的行業(yè)。
美國銀行（BofA）的策略師認(rèn)為，由商業(yè)地產(chǎn)貸款的再融資浪潮引發(fā)的潛在信貸緊縮可能會(huì)導(dǎo)致股市暴跌，并使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
據(jù)悉，區(qū)域性銀行約占美國銀行業(yè)貸款的65%，而根據(jù)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的數(shù)據(jù)，中小型銀行占商業(yè)房地產(chǎn)貸款總額的約80%。一旦中小銀行被迫提高流動(dòng)性儲(chǔ)備而收緊貸款，美國商業(yè)地產(chǎn)將面對(duì)信貸緊縮的沖擊。
鑒于商業(yè)地產(chǎn)正面臨的嚴(yán)重壓力，摩根大通篩選了一籃子公司業(yè)務(wù)直接或間接涉及美國商業(yè)房地產(chǎn)的股票，提醒投資者警惕其中的風(fēng)險(xiǎn)。
從上圖可知，這份名單里的標(biāo)的今年來的表現(xiàn)不盡人意。
其中，曼哈頓最大的寫字樓房東、房地產(chǎn)投資信托公司$SL Green Realty(SLG.US)$跌幅高達(dá)約40%；綜合性的房地產(chǎn)投資信托基金$沃那多房信(VNO.US)$年內(nèi)跌幅為31%；美國最大的甲級(jí)寫字樓開發(fā)商及業(yè)主$波士頓物產(chǎn)(BXP.US)$的跌幅也達(dá)到25%。
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