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來(lái)源：華爾街見聞作者：卜淑情

(相關(guān)資料圖)

憑借較低的財(cái)務(wù)杠桿和一流的利潤(rùn)率，特斯拉獲穆迪、標(biāo)普兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)投資級(jí)評(píng)級(jí)。

繼標(biāo)普之后，穆迪成為第二家給予$特斯拉(TSLA.US)$投資級(jí)評(píng)級(jí)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

美東時(shí)間周一晚間，穆迪將特斯拉信用評(píng)分從Ba1（最高級(jí)別的垃圾級(jí)債務(wù)）上調(diào)至Baa3（最低級(jí)別的投資級(jí)債務(wù)），前景展望為“穩(wěn)定”。

穆迪高級(jí)信用官Rene Lipsch在聲明中表示：“隨著公司進(jìn)一步鞏固其全球業(yè)務(wù)，特斯拉將維持其作為純電動(dòng)汽車領(lǐng)先制造商之一的地位。”

穆迪還提到了特斯拉不斷擴(kuò)大的產(chǎn)品供應(yīng)（包括定于今年晚些時(shí)候投產(chǎn)Cybertruck）、其位于不同地區(qū)的生產(chǎn)基地以及公司對(duì)于效率和財(cái)務(wù)杠桿的高度關(guān)注。

去年10月份，特斯拉公布第三季度交付數(shù)據(jù)后，標(biāo)普全球?qū)⑵湓u(píng)級(jí)上調(diào)至了投資級(jí)別。

標(biāo)普信用分析師在當(dāng)時(shí)的報(bào)告中寫道：“我們現(xiàn)在更看好特斯拉的信用狀況，因?yàn)樗^續(xù)在(電動(dòng)汽車)領(lǐng)域展現(xiàn)出市場(chǎng)領(lǐng)先地位，穩(wěn)定的制造效率支撐著強(qiáng)勁的Ebitda利潤(rùn)率和持續(xù)的正自由營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流。”

彭博情報(bào)信用分析師Joel Levington去年10月表示，較低的財(cái)務(wù)杠桿和一流的利潤(rùn)率，能夠解釋評(píng)級(jí)公司穩(wěn)步提高特斯拉評(píng)級(jí)的原因。

特斯拉去年的表現(xiàn)確實(shí)驚艷，生產(chǎn)超過(guò)130萬(wàn)輛電動(dòng)汽車，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率約為17% ，在眾多車企中名列前茅，比豐田汽車2022年約8%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高出一倍多。

特斯拉股價(jià)雖然在去年暴跌，但今年迄今已經(jīng)累漲近50%。截至目前為止，特斯拉是全球市值第八大的公司。

另外，在過(guò)去三年，特斯拉償還了大概100億美元的債務(wù)，之后其財(cái)務(wù)杠桿一度下降至極低的水平。

對(duì)于特斯拉而言，穆迪此舉可能具有里程碑式的意義。傳統(tǒng)上，對(duì)評(píng)級(jí)敏感的投資者認(rèn)為，當(dāng)一只股票至少獲得兩家機(jī)構(gòu)的高評(píng)級(jí)，它就足以被正式視為藍(lán)籌股。

從“垃圾”邁入“藍(lán)籌”則意味著，特斯拉將能夠吸引更多的投資者，可顯著降低其融資成本。

對(duì)此，Levington表示：“這對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)是一個(gè)歷史性的事件。我們?nèi)匀徽J(rèn)為，該公司具備評(píng)級(jí)升級(jí)周期的基礎(chǔ)。這可能會(huì)縮窄人們眼中特斯拉與大眾汽車信用風(fēng)險(xiǎn)的差距。”

實(shí)際上，在穆迪上調(diào)評(píng)級(jí)之前，特斯拉已經(jīng)被許多投資者和分析師視為一家藍(lán)籌股公司。

今年早些時(shí)候，特斯拉獲得了50億美元的周轉(zhuǎn)信用便利（revolving credit facility），這意味著它已接近投資級(jí)地位。根據(jù)媒體數(shù)據(jù)，特斯拉幾乎沒(méi)有未償還債務(wù)，其5年期信用違約互換(CDS)已經(jīng)與高評(píng)級(jí)借款人持平。

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