來源:新浪財經
美國財政部連續第三次保持較長期限債券發行規模不變,符合交易商預測,同時出人意料地宣布了一項從2024年某個時點開始回購舊券的新計劃。
(資料圖)
隨著預算赤字擴大及美聯儲穩步縮減國債持有量,市場普遍預計,財政部今年晚些時候會加大較長期限證券的發行力度。財政部周三表示,這種情況最早可能會在8月份發生,這一時點早于許多交易商的預期。
根據周三公告,即將發行的3年期、10年期和30年期國債總計將達到960億美元,與2月份和11月份的季度再融資規模相同。其他較長期限債券的發行節奏也保持穩定。
“根據對中期和長期借款需求的預測,美國財政部可能需要在今年晚些時候適度增加招標規模,最早可能會在2023年8月再融資公告時,”財政部在聲明中表示。
另外,美國財政部在另一份公告中宣布,經過數月的考量,決定將于公歷2024年啟動回購計劃。這將是約二十年來財政部的首次定期回購項目。
公告稱:
財政部期望設計一項回購計劃,將定期以可預測的方式實施,起始的(回購)規模是保守的。”該計劃“無意實質性改變有價未償還債券的整體久期狀況。
包括財政部借款咨詢委員會(TBAC)和一級交易商在內,根據廣泛的市場參與者的反饋,財政部認為,出于現金管理和流動性支持的目的進行定期回購操作,將是有益的。
有評論稱,雖然財政部說回購的用意不是明顯改變債券的久期分布,但市場當然會將此舉解讀為,財政部要開展自己版本的QE,至少在美聯儲因為下一次市場崩盤而加入QE行動以前,就是如此。
據財政部介紹,回購項目將側重于兩個債務管理目標:
一是流動性支持,它旨在增強美國國債市場的流動性,包括為市場參與者提供可預測的機會,出售證券舊券;
二是現金管理,減少財政部的現金余額和國債發行的波動。
財政部為回購設計的參數包括以下兩方面:
在流動性支持方面,包括各種久期的名義息票和TIPS證券,按距離到期的期限劃分六到八種證券回購,每個季度對每種證券進行一到兩次回購操作,每周操作約一次。
現金管理方面,可能側重于短期的名義票息和TIPS的證券舊券。
籌集資金“在債務上限被暫停或提高之前,債務上限相關限制將導致基準國庫券發行變動高于正常水平,現金管理票據大量使用,”財政部表示。
美國總統拜登和國會最高領導人定于5月9日就債務上限問題舉行會議。
下周發行細節如下:
5月9日發行400億美元3年期債券?
5月10日發行350億美元10年期債券
5月11日發行210億美元30年期債券
財政部表示,此次再融資將籌集約208億美元新資金。
美國通脹保值國債(TIPS)的發行計劃也與上個季度持平。但財政部補充稱,它將“繼續監測TIPS市場狀況,并考慮在未來季度適度增加是否合適”。
由于財政部受制于債務上限,國庫券發行量減少,其占總債務的比例處于財政部借款咨詢委員會(TBAC)15%至20%建議區間的低端。
多數交易商認為,債務上限問題解決之后的幾個月里,將會有大量新發國庫券。
關鍵詞:

10天超2500萬玩家 《守望先
科力遠:一季度實現營收8.88
住房公積金比例介紹(月薪60
觀察:第四屆“五五購物節”
寶馬決定實施至多20億歐元的
大陸集團與地平線深化合作
中興是國企嗎(中興通訊的股
48小時點擊排行


