本文綜合自華爾街見聞、財聯(lián)社
分析師們普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲救助措施能夠解決眼前硅谷銀行的困境，但并不能從根本上解決問題，同時也為未來留下了更多的隱患和不確定性。
搶在亞洲盤前，美聯(lián)儲果然出手了！
(資料圖片僅供參考)
隔夜，美聯(lián)儲以“迅雷之勢”出臺BTFP政策——承諾將全面保護儲戶的資金，并以比平常更寬松的條款向銀行提供一年期貸款——作為對硅谷銀行破產(chǎn)事件中的救助，使得可能的系統(tǒng)性風(fēng)險事件免于發(fā)生。
硅谷銀行事件影響趨弱，人民幣一度狂飆超500點，全球風(fēng)險市場迎來大反彈行情。港股恒生科技指數(shù)一度拉升漲4.6%，最終收漲2.89%，恒指、國指分別漲1.95%和2.24%，三者均止步連跌行情。
截至發(fā)稿，美股三大期指集體走強，道指期貨漲超0.8%、標(biāo)普500指數(shù)期貨、納指期貨均升逾1%，比特幣、國際油價等風(fēng)險資產(chǎn)也跟隨上升。
值得一提的是，$第一共和銀行(FRC.US)$盤前跌超30%。繼硅谷銀行后，該行上周晚些時候亦遭到擠兌。第一共和銀行此前稱，目前所有可用未使用的流動性資金超過700億美元。
對于該項政策，華爾街銀行的分析師們表示，這在短期內(nèi)應(yīng)該會提振市場，但從長期來看可能會引發(fā)道德風(fēng)險，埋下了新的隱患。
在美聯(lián)儲緊急出手后，高盛首席經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius認(rèn)為，3月不會再有加息：
鑒于最近銀行系統(tǒng)的壓力，我們不再期望FOMC在3月22日的會議上實現(xiàn)加息，3月之后的路徑有很大的不確定性。
長期而言，道明證券利率策略全球主管Priya Misra認(rèn)為，這只是對市場的一種情緒刺激，但并不能真正解決問題：
即使硅谷銀行被出售，對銀行體系流動性和資本狀況的擔(dān)憂仍將存在。新的BTFP計劃為銀行提供了流動性，應(yīng)該會在很大程度上提振市場人氣。但我們預(yù)計銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)將進一步惡化，增加下行風(fēng)險。
我們?nèi)匀豢春?0年期國債，盡管我們預(yù)計美聯(lián)儲將因高通脹而繼續(xù)加息。我們預(yù)計美聯(lián)儲將在3月份加息25個基點，最終利率為5.75%。
建議逢低買入銀行股？一石激起千層浪！在硅谷銀行暴雷并快速倒閉事件中，美國銀行業(yè)也遭受了重創(chuàng)。$KBW銀行指數(shù)(.BKX.US)$上周累計下跌15.74%，創(chuàng)有記錄以來最大周跌幅。
美國四大銀行——$摩根大通(JPM.US)$、$花旗集團(C.US)$、$富國銀行(WFC.US)$和$美國銀行(BAC.US)$——在上周四的交易中市值蒸發(fā)524億美元，不過到了周五，銀行巨頭們的股價有所持穩(wěn)。而小型的銀行遭受的沖擊更大，$第一共和銀行(FRC.US)$、$Signature Bank(SBNY.US)$和$太平洋第一合眾銀行(PPBI.US)$等股價在周四、周五接連兩日大幅暴跌。
高盛分析師表示，事實上，美國銀行股在上周四的拋售規(guī)模在過去25年歷史里已經(jīng)足以排入第三，僅次于2020年新冠疫情早期的崩盤和2011年8月美國政府失去AAA債務(wù)評級的那次崩盤。不過，美國和海外大型銀行的債券表現(xiàn)要好于它們的股票，這就創(chuàng)造了一個買入的機會。高盛表示：“我們重申對該板塊的增持建議，并將利用任何大規(guī)模拋售作為增加風(fēng)險的機會。”
瑞信證券分析師Erika Najarian也認(rèn)為，在美聯(lián)儲的提振下，金融，尤其是銀行類股票可能會出現(xiàn)反彈：
我們的客戶可能會繼續(xù)傾向于逃往優(yōu)質(zhì)銀行，具有諷刺意味的是，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)就是那些“大到不能倒，現(xiàn)在已被監(jiān)管為擁有大量流動性和資本的銀行”，即摩根大通、美國銀行和富國銀行等。
硅谷銀行“轟然倒下”，
美聯(lián)儲緊急出手兜底，
這顆定心丸能否救急？
牛友們會選擇在此時抄底銀行股嗎？
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