來源：丫丫港股圈
港股該天亮了。在國內(nèi)寬松貨幣政策和市場情緒的轉(zhuǎn)變下，港股是有觸發(fā)牛市基礎(chǔ)的。但目前宏觀政策的力度仍不足矣觸發(fā)，政策端需要更大的刺激經(jīng)濟。
時隔三年，港澳與內(nèi)地恢復(fù)首階段免檢疫通關(guān)，港澳與內(nèi)地的經(jīng)濟聯(lián)系正在恢復(fù)。在通關(guān)后的首個交易日，港股收漲1.77%，離岸人民幣已來到6.77，匯率已回到8月中旬時的水平。
(相關(guān)資料圖)
回顧自11月以來，恒指已在底部反彈45%，騰訊及阿里反彈超70%。
這主要是兩項原因所驅(qū)動，一是中國疫情措施轉(zhuǎn)向，人民幣資產(chǎn)開始強勢反彈。二是美元資產(chǎn)因美國CPI進入下滑趨勢，美元資產(chǎn)開始疲軟走弱，這進一步促使國際資金配置中國資產(chǎn)的需求。
高盛預(yù)計MSCI中國指數(shù)將上漲15% 人民幣將升至6.5。在港澳恢復(fù)免檢疫通關(guān)后，實體經(jīng)濟將更有效的進入復(fù)蘇周期。已進入反彈小牛市的港股，是否有機會在今年開啟牛市？
1月8日，首階段開放7個出入境口岸，首階段每日最多可有6萬名香港居民憑48小時內(nèi)核酸檢測陰性結(jié)果進入內(nèi)地，內(nèi)地同樣每日最多可有6萬名內(nèi)地居民進入香港。
恢復(fù)通關(guān)的首日，共有3.3萬香港居民進入內(nèi)地，共有1.21萬內(nèi)地居民進入香港。
內(nèi)地居民較少的原因是，由于內(nèi)地入港的旅游簽證在1月8日才恢復(fù)簽注申請，而昨日入港的居民大多數(shù)都是探親簽或是商務(wù)簽。據(jù)了解，目前辦理旅游簽注最快需要7個工作日后才可獲批，這意味著香港將在1月15日后才可迎來第一批旅游簽的內(nèi)地居民。
所以目前內(nèi)地居民赴港數(shù)量少是正常的，但肯定不是赴港需求少。
雖然內(nèi)地具體數(shù)據(jù)并未披露，但我們可通過“深圳公安”查閱到，深圳共有11個出入境大廳可辦理香港旅游簽，目前11個大廳近一個星期辦理簽注的名額已預(yù)約滿。深圳入境香港可以說是一約難求，每天晚上會發(fā)放新一日的簽注預(yù)約號，需要卡點搶簽注名額。另外，此前去過香港的居民也可通過線下自助簽注機辦理，但同樣出現(xiàn)排隊的現(xiàn)狀。
據(jù)香港特區(qū)政府數(shù)據(jù)顯示，截止1月8日晚上6時，香港已有44萬人通過網(wǎng)上系統(tǒng)，預(yù)約由香港出境前往內(nèi)地，1月20至1月22日的名額已預(yù)約滿。
由于旅客簽最早都要在15號獲批，目前并未太多數(shù)據(jù)判斷香港復(fù)蘇的進展，但可從簽注預(yù)約和酒店價格來判斷。目前通過美團APP查閱香港酒店仍處低價，但這也可能是簽注未批下來，旅客也沒那么早定酒店的原因。
不過，值得注意的是，澳門在近段時間的復(fù)蘇十分強勁，春節(jié)有望恢復(fù)至2019的水平，博彩業(yè)股價已在低位開始大反彈。基本面較好的銀河娛樂自11月以來反彈漲幅近50%，金沙反彈漲幅為110%。而基本面較差的永利澳門反彈漲幅超200%。
近三年來，澳門因疫情影響導致賭場生意較少，酒店需求下滑，近三年澳門政府不斷大額補貼給各酒店吸引游客入住，這的確吸引了不少游客。但自去年國慶開始，旅客去澳門的需求激增，澳門酒店中高價位酒店出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，目前澳門高價酒店已恢復(fù)疫情前的價格。
查閱美團APP顯示，永利皇宮本周末的價格已來到2800元一晚，而非周末一晚均價也來到2000元以上，若算上400-500元的稅費，一間房已接近3300元，這是自疫情以來極少有的價格。新葡京酒店均價也在1800左右，加上稅費也要2000一間房。
可以說，從酒店價格上看，澳門高端酒店已恢復(fù)至疫情前的水平。但澳門其他酒店的價格都已有很大修復(fù)，之前因澳門政府給旅客補貼，甚至能看到100-200塊（不含稅）一晚的酒店，但目前這些酒店價格都已恢復(fù)至400-600（不含稅）一晚。
據(jù)央視報道，1月8日，“乙類乙管”政策實施首日，拱北、港珠澳大橋、青茂等珠澳各旅檢口岸迎來客流高峰，出入境旅客達38萬人次，較前一天上漲38.2%。
1月8日免檢疫通關(guān)首日有約3.9萬旅客訪澳創(chuàng)再創(chuàng)近期新高。而此前過去的元旦假期中，2022年12月31日訪澳旅客量達2.81萬人次，相比12月日均旅客量1.22萬人次上漲幅度達130%，剛剛創(chuàng)下自2022年國慶期間的日均旅客量記錄。
澳門酒店旅業(yè)商會方面表示，元旦期間澳門酒店入住率已有6-8成，平均房價為疫前的5-6成。而即將到來的春節(jié)假期，以家庭游、度假游、節(jié)慶購物游的需求顯著。目前旅客出游信心逐步恢復(fù)，并呈現(xiàn)持續(xù)增多趨勢，預(yù)計春節(jié)期間澳門酒店的入住率有望達到8-9成的水平。
根據(jù)澳門酒店旅游業(yè)商會的數(shù)據(jù)顯示，符合酒店漲價的預(yù)期，在春節(jié)期間澳門酒店入住率極有可能恢復(fù)至8-9成的水平。
隨著入境澳門的旅客增多，從而推動博彩企業(yè)、酒店、餐飲、娛樂城等業(yè)務(wù)的增長，維持了兩年低基數(shù)的博彩行業(yè)有望迎來修復(fù)。
參照此前美國放寬防疫前后的博彩業(yè)收入表現(xiàn)，美國在2020年Q2放開疫情管控后，各州博彩收入開始觸底反彈，大約用了3個季度恢復(fù)至疫情前水平，之后保持增長。
而疫情前，澳門地區(qū)每年接待內(nèi)地旅客為2800萬人，而2021年為704萬人，接下來的恢復(fù)空間巨大。
香港地區(qū)由于管控較嚴，2021年僅有6萬內(nèi)地旅客入境，與疫情前的4300萬人差了太大，數(shù)據(jù)沒太大參考意義，但今年恢復(fù)通關(guān)后，香港的實體業(yè)迎來極大利好，尤其是服務(wù)業(yè)、餐飲業(yè)。
結(jié)語在10月底時，我們提到過，地緣政治、美元走強，緊縮經(jīng)濟周期、企業(yè)盈利能力不佳、平臺經(jīng)濟受政策限制、影響投資者的信心、限制流動性及企業(yè)估值的陰霾籠罩著港股。
而目前這些因素正在發(fā)生改變，2022年應(yīng)是大多數(shù)企業(yè)財報最差的一年，大多數(shù)公司財報在22年都是較低的基數(shù)，疫情措施解除使得企業(yè)的負面因素解除，能以低基數(shù)進入反彈增長期。
同時，疫情措施是最限制國際資金的一點，這點取消后，外資對中國資產(chǎn)的配置需求在大幅提升。尤其是港股龍頭企業(yè)的股權(quán)問題已解決，地緣政治因素有所緩解，人民幣計價預(yù)計在上半年推出，美元指數(shù)的走弱，各地城市定下5%以上的GDP增長。
在國內(nèi)寬松貨幣政策和市場情緒的轉(zhuǎn)變下，港股是有觸發(fā)牛市基礎(chǔ)的。但目前宏觀政策的力度仍不足矣觸發(fā)，政策端需要更大的刺激經(jīng)濟。
港股該天亮了。
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