在經歷了連續3年的市場下滑之后，國內嬰幼兒配方奶粉行業在2021年走到了“臨界點”。對于國內外嬰配粉企業而言，2021年無疑是自2008年以來，行業最艱難的一年。伴隨著激烈的市場變化和競爭，行業整合暗流涌動，新一輪的行業大變局已經拉開序幕。
在嬰配粉行業整合的同時，國內嬰配粉企業也意識到，過去憑借嬰配粉市場紅利就可以快速增長的時代或許很難再來，探索尋找新增長的方向的工作則變得更加迫切。
萎縮的市場
“今年是我做奶粉有史以來最難的一年。”山東奶粉經銷商梁浩告訴第一財經記者，其所代理的國內某大品牌奶粉還能動銷，讓梁浩的庫存尚在可以承受的范圍，但從今年開始，一直連續不斷的促銷讓他的利潤變得微薄。在今年“雙十一”和“雙十二”，公司都沒有做新的促銷活動，因為“已經沒有利潤可以再投入。”
大品牌賣不動，中小品牌奶粉品牌的日子就更難過。浙江一家嬰幼兒配方奶粉企業負責人向第一財經記者透露，其所在的奶粉工廠中，另外兩個嬰配粉品牌的銷售量都達不到工廠最低要求的60%，已經難以為繼，廠方今年已經多次來接洽，希望他能接下另外兩個配方系列。
在業內看來，2008年以來，國內嬰幼兒配方奶粉行業一直處于“順”的發展狀態，而本輪奶粉行業調整的深度和力度都是前所未有的。
獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，本輪調整的關鍵在于市場總量的萎縮，2019年以后人口出生率開始下滑，特別是疫情以后的2020年-2021年人口出生率幅度的下降還比較大，給行業突然來了一場暴風雪。
數據顯示，國內新出生人口從2016年的1786萬，逐步下滑到2019年的1465萬人，到2020年的1200萬人，直接引發了奶粉消費市場總規模的萎縮。
今年奶粉企業的業績上已經有所體現，各乳企的奶粉業務增速都有不同程度的放緩。
貝因美三季報顯示，第三季度單季收入5.4億元，同比下降了25.3%，凈利潤為522.5萬元，同比減少33.9%，跌幅較上半年有所加大。健合集團2021年前三季度實現收入81億元，同比下降1.5%，主要是出生率下降帶來市場競爭加劇以及中國嬰幼兒營養和護理用品分部需求的下降。其中嬰幼兒配方奶粉業務前9個月同比增長4.5%，牛奶粉增幅為0.4%，羊奶粉增長較快為67.2%。
在近期舉行的網易新能量乳制品行業峰會上，澳優董事長顏衛彬表示，目前來看，2021年國內新出生人口數字可能還會有更多的下降，明年、后年整個市場用戶可能會減少400-500萬的數量級，這將給嬰配粉企業帶來非常大的壓力。
值得注意的是，由于人口變化對嬰配粉行業的影響有滯后性，這與三段奶粉占到整體奶粉消費比例較高有關，新出生人口減少對嬰配粉行業的影響還未完全釋放。
不過健合集團執行副總裁朱輝告訴第一財經記者，出生率的影響之大，讓嬰配粉行業失去了人口紅利，市場存量甚至出現減量，但嬰配粉業務的機會依然存在，雖然奶粉消費量在下滑，但95后00后消費者的高端需求依然存在，這里的高端并不是單純的高價產品，而是具有更前沿科技的高科技創新產品，但這對于乳企而言是新的挑戰。
整合大幕開場
在過去2年間，盡管國內奶粉市場總量出現了萎縮，但頭部企業的業績依然維持增長，這一方面來自于市場集中度的提升，另一方面則來自于產品結構變化帶來的增長。
根據 Euromonitor 的數據，2020 年中國嬰幼兒配方奶粉市場前十家企業的市場份額約占總市場的76.9%。而到2021年，業內預測這一比例將突破8成，但隨著市場的進一步萎縮和集中度的提升，增長的難度在加大。
今年以來，隨著這一變化，奶粉企業的整合大幕也隨之開啟，強強聯合的態勢愈發明顯。
2021年10月27日晚，伊利股份(600887.SH)宣布以62.5億港元的代價，收購澳優34.33%的股權，成為澳優第一大股東，這也是國內奶粉行業近年來最大一筆收購。這一次收購也被認為是雙方希望抱團發展，澳優在羊奶粉和歐美上游資源布局方面占據優勢，而伊利在規模、品牌、渠道和產業鏈方面優勢明顯，雙方合作意在開拓奶粉、乳制品和健康食品行業的市場機會。
第一財經記者了解到，雖然美贊臣中國市場已經獨立運營，但近期美贊臣中國正通過君樂寶乳業的渠道進行新一輪招商。
雖然君樂寶內部人士表示雙方僅是業務合作，并否認還有進一步動作，但依然引發了市場的新一輪猜測，因為本身春華資本也是君樂寶乳業的投資人之一，2019年11月，由君樂寶管理層牽頭，春華資本聯手平安資本、君乾股份完成了對君樂寶51%的股權收購。
近期，國產奶粉品牌貝因美股東名單中浮現出陜西羊奶粉企業——和氏乳業董事長劉安讓的身影，而其入股也讓外界對于雙方的下一步合作產生了遐想。
此外，近日荷蘭皇家菲仕蘭公司宣布對旗下知名奶粉品牌美素佳兒的業務進行戰略復核，根據官方的表述，這項戰略復核旨在抓住增長機會，確保美素佳兒業務成功。美素佳兒是全球第七大配方奶粉品牌。在中國市場，皇家美素佳兒系列在過去兩年實現了銷量翻倍，銷售額在2020年突破了20億元，外界也在猜測這一戰略復核后是否會有新的動作。
這樣密集的變化，也是2018年嬰幼兒奶粉配方注冊制新政以來，市場上所不曾看到的景象，過去行業更多的是淘汰賽。
獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，隨著市場競爭的加劇，國內奶粉行業已經陷入零和博弈狀態，企業競爭帶來的成本增加遠大于收益增加，而且隨著集中度的提升，競爭也從大吃小，轉向強強對抗，這也倒逼行業轉向強強聯合，只有這樣才能實現邊際收益大于其邊際成本。未來的市場將是“大而強”和“小而美”的組合。
新增長在哪?
對于奶粉企業而言，在市場總量萎縮的情況下，尋覓新的業務增長點變得更加迫切，在今年網易新能量乳制品行業峰會上，也成為奶粉企業熱議的話題。
一部分奶粉企業把目光轉向海外市場，顏衛彬也認為，去年雖然中國市場只有1200萬的新出生人口，但在印度和東南亞還有2400萬和2100萬的新出生人口，因此國際市場對于中國奶粉企業而言仍有機會。宜品乳業董事長牟善波也表示，雖然國內面臨新生人口下降的問題，但全球人口紅利還是在增加的，中國的嬰兒配方奶粉行業已經具備海外拓展的能力。
宋亮表示，國內乳企在海外發展已經擁有了硬件基礎，但國內市場有其特殊的國情，比如因食品安全、信息不對稱等原因帶來了超額利潤，因此中國奶粉的商業邏輯在海外市場是不是走得通并不好說。長期來看，國際市場中乳企也能夠通過規模效應獲得正常的市場利潤，也可以成為產能對外釋放的一個方向。
不過出海很難一蹴而就，更多乳企還將目光轉向營養品等多元化業務轉型。
中國飛鶴副總裁陳曉東透露，目前飛鶴正在奶粉之外的產品進行布局，包括中老年骨質疏松，肌肉萎縮和血糖等方面，同時也在和北京大學醫學部合作研究全年齡段人群的健康營養需求。
2021年12月9日，貝因美發布公告稱，公司與中衡一元投資集團有限公司簽署戰略合作框架協議，雙方將共同開發面向母嬰及成人的功能性產品和營養產品。
健合集團則將寵物營養作為新的業務支柱，進一步切入全家營養的市場。在2020年12月完成收購美國寵物食品及營養品牌SolidGold的基礎上，于今年10月斥資6.1億美元完成美國網紅貓狗營養補充品品牌ZestyPaws的收購。而今年前三季度，健合集團的PNC業務收入3.4億元。
在顏衛彬看來，雖然嬰幼兒配方奶粉所在的生命早期營養業務面臨增長壓力，但從整個營養品行業發展來看，其仍是剛需，近幾年都保持著兩位數以上的增長，因為到2025年，國內將有超過2億的65歲以上人群，還有很大的市場空間。
澳優最新公告也顯示，其準備將伊利增發所得款項凈額的30%，約為2.7億港元，預留用于后續收購奶制品及營養相關業務。預計將在2022年上半年，對一家從事營養品及功能食品行業公司進行股權投資。
宋亮告訴第一財經記者，頭部乳企向其他健康營養產品的市場延伸，一方面這里的增長機會更大，乳企也具備相關軟硬件實力;另一方面，這一領域對乳企研發等綜合實力要求較高，頭部乳企也希望以此拉開差距，從產品同質化競爭中快速脫身，但這一市場并非一片藍海，最終效果依然有待市場檢驗。
糧食供給安全的要求越來越高
高標準自貿區網絡加快打造
GDP萬億城市進入新一輪的升
長沙實現數字人民幣稅款繳納
新車銷售由增量市場逐步轉向
中國文旅創新發展 消費市場
48小時點擊排行
